基金经理建议减持股票 预计全球经济将呈U型复苏

路透4月16-30日对北美、欧洲和日本的34位基金经理和投资长进行调查，他们建议将股票在全球投资组合模型中的占比，从3月的45.9%平均削减至45.1%。这将是七个月来最低水平。

【友财网外汇资讯】-路透调查显示，全球基金建议将债券持仓规模提升至七年来最高水准，同时减持股票，并称全球经济受疫情冲击后将呈现U型复苏。

路透4月16-30日对北美、欧洲和日本的34位基金经理和投资长进行调查，他们建议将股票在全球投资组合模型中的占比，从3月的45.9%平均削减至45.1%。这将是七个月来最低水平。受访基金经理和投资长管理的资产规模超过2.5万亿美元。

尽管指标10年期美国公债收益率(殖利率)持稳在0.6%左右，但调查建议将债券持仓从上月的43.1%增至43.3%，这个配比是2013年初该调查开始以来的最高。

“无论是疫苗取得突破方面，还是经济方面，任何具体的发展都无法说明近期股市走势是合理的。防控封锁措施目前还会继续，照道理股市风险更加偏向下档。”美国一家大型基金管理公司的全球投资官表示。

“至于债市，它并没有指向经济会V型或强劲复苏，相反，债市仍在发出风险信号，并得到美联储购债行动的强力支撑。”

回答一个额外问题的20位基金经理当中有12位、也就是60%表示，全球经济复苏型态将会是U型。有四位受访者表示会比较像钩型。其余则认为会是W型或L型。

没有人预期会出现从当前深度萎缩强劲反弹的V型复苏。

“我们预期复苏将呈现U型，会有很长一段时间的底部阶段，然后可能在2020年底或2021年初缓慢复苏。这将取决于病毒的演进，以及封锁举措的持续时间及严重程度。”欧洲最大资产管理公司东方汇理资产管理投资官Pascal Blanqué表示。

“目前看起来，病毒与相关的行动限制举措还会持续一段时日。政府与民众顾忌疫情卷土重来，短期内可能只会重新开放部分经济。”瑞银资产管理主任Benjamin Suess表示。

“因此，最有可能的情况是经济活动逐步正常化，但也有可能出现其他情况。”

“我认为我们距离脱离危险还很远，还存在很大不确定性，市场仍在很大程度上受情绪驱动。”Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet表示。

“市场广度已经降得非常低，我们仍保持有限的股票敞口，并准备在必要时采取更具防御性的偏好。”

在回答一个额外问题时，21位基金经理中有18位，即超过85%表示，未来三个月股价走势风险更加偏向下档。

“受大量不确定性推动,股价风险更加偏向下档。另外，经济数据和企业获利有很大的下档空间。”安本标准投资管理资深量化分析师Craig Hoyda表示。

当被问及债券收益率时，20位回复者中有75%表示风险更加偏向下行。

“债券市场波动很大。收益率已经很低了，但如果经济活动令人失望，各国央行向全球注入大量廉价资金，则收益率可能进一步下跌。”Royal London Asset Management多元资产主管Trevor Greetham表示。