股票和债券的同步波动正在摧毁60-40个投资组合策略
根据彭博从1999年开始编制的数据,彭博全球综合债券指数和摩根士丹利资本国际全球股票指数之间的60天相关性本周攀升至2012年以来的最高水平。在120天的基础上,这种联系处于历史高点。
【友财网讯】-近几个月来,股票和债券的走势几乎同步,给那些希望通过将投资组合分散到这两个资产类别中来对冲风险的投资者带来了巨大压力。
根据彭博从1999年开始编制的数据,彭博全球综合债券指数和摩根士丹利资本国际全球股票指数之间的60天相关性本周攀升至2012年以来的最高水平。在120天的基础上,这种联系处于历史高点。
越来越紧密的关系在很大程度上可以归因于利率的上升。自2022年初以来,世界各国央行旨在遏制通胀的紧缩措施已经使股票市值蒸发了18%,债券市值蒸发了17%。一个典型的60-40投资组合正在经历自全球金融危机以来最糟糕的一年。
对于那些希望对冲再次成为可能的投资者来说,他们可能要松一口气了。
太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co .)创始人比尔·格罗斯(Bill Gross)和DoubleLine Capital的杰夫·冈拉克(Jeff Gundlach)都开始为债券反弹建仓,预计经济增长放缓将说服各国央行开始降息。在这种情况下,随着全球经济恶化拖累企业盈利,股市仍有可能延续跌势。
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