如何有效应用期权熊市价差策略

一、基本概念

熊市价差策略：是指投资者买入较高行权价的认沽期权，卖出较低相同数量较低行权价的同月认沽期权。

买高行权价认沽期权+卖低行权价认沽期权=熊市价差策略

二、应用场景及盈亏分析

主要应用场景：温和看跌

熊市价差策略盈亏分析

1、熊市价差策略涉及一份权利仓与一份义务仓，目前由于交易所策略保证金推出，投资者不必再占用额外的资金。

2、 熊市价差策略既可以用两份认沽期权来构成，也可以用两份认购期权来构成。操作上，也是“买高卖低” 。

三、可能面临的风险

1、价差组合中两腿成交相距时间不宜过长。若投资者操作时义务仓一腿先成交，而另一腿未成交时，可及时以稍差的价位成交另一腿， 以避免风险敞口的暴露。

2、卖出期权合约需缴纳保证金，保证金随标的价格和期权价格每天调整，需随时留意市场价格以防保证金不足被强行平仓。